近期，受全球主要油料作物产区恶劣天气影响，菜油期货价格显著上涨。6月4日，菜油主力合约最高触及10416元/吨，涨幅超1%，市场普遍看好短期内菜油价格的强势延续。

天气异常成行情核心驱动力。加拿大、欧盟及澳大利亚等主要油籽产区目前面临干旱、霜冻及降雨偏多等不利气候情况，令新作油料产量预期大幅下调。南华期货分析师指出，市场提前预判远期供应趋紧，是推高菜油行情的关键因素。

油脂市场涨幅分化明显

创元期货研究员表示，欧盟油菜籽单产小幅下调，部分产区因干旱影响减产。加拿大播种进度因降雨受阻，但预计未来天气改善有望提速，减缓供应压力。澳大利亚的新作油菜籽种植面积削减近6%，且厄尔尼诺引发的干旱对产量构成较大威胁，预计总产量将下降近20%。

澳大利亚产区的天气趋势成为市场关注焦点。欧盟扩大种植面积部分缓解了减产压力，但整体减产幅度有限。加拿大若天气转好，市场炒作热度可能退却，核心关注点将转向作物生长期的气候波动。

与此同时，国内油厂开工率随菜油价格攀升回升，主要受季节性检修结束及南美大豆集中到港影响。豆油价格虽然上涨幅度较菜油和棕榈油逊色，但因性价比优势明显，出口及国内替代需求均有所支撑。

厄尔尼诺影响加剧，油料市场格局面临挑战

世界气象组织最新报告显示，2026年厄尔尼诺现象概率高达80%，且可能持续至年底以上。厄尔尼诺带来的全球气温升高及降雨模式改变，将加剧农业生产不确定性，特别是油料作物的供应风险。

受此影响，火电、电网等能源板块表现活跃，多家机构将农业与能源板块列为重点投资方向。多个权威机构预测，厄尔尼诺引发的极端气候可能导致全球农业供给格局波动。

全球主要菜籽油产区分别为欧盟、中国、加拿大等，2025/26年产量合计近3500万吨。若主要产区持续遭遇不利气候，菜油供应紧张局面将延续，推动价格保持高位震荡。

后续关注点

  • 澳大利亚油菜籽产区气候变化及厄尔尼诺对产量的持续影响。
  • 加拿大播种进度及气象条件改善情况。
  • 全球油脂消费端需求结构变化，尤其是豆油和棕榈油的替代效应。
  • 厄尔尼诺对全球农业生产及相关产业链的中长期影响。

未来几个月，油料市场仍将面临较大不确定性，需密切关注气候和市场动态以应对潜在波动。

文章来源：https://finance.sina.com.cn/wm/2026-06-05/doc-iniaikax1834773.shtml